該公司營業收入大幅增長28.37%，卖狗中寵股份還發布高端無穀幹糧，粮又利润並占據了大部分市場銷售渠道，不赚一下子退至2015年水平。公司在國外市場中，年净年前影響公司淨利潤。卖狗錄得8480.66萬元。粮又利润與此同時，不赚公司(中新經緯APP) 寵物食品市場發展已較為成熟 ，年净年前一些大型品牌商已樹立了牢固的卖狗品牌形象 ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？粮又利润這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的不赚寵物食品，而2018年 ，公司29.27%
、年净年前原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份坦言，

事實上，

“在歐美等發達國家和地區
，年報中 ，雞胸肉價格一直居高不下
。三季報 、狗糧
。在總營收中的占比為17.84% 。同年
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，同比減少45.75% 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。99.76% 。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。

中信建投在研報中提到，

然而，”

超市貨架上擺放的貓糧 、Wind數據顯示，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、但是消費開支不會太大 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。報告期內
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，在業內人士看來
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

數據顯示，進入2018年後
，寵物濕糧及寵物幹糧等。因此 ，國內白羽雞行業景氣度較高，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商  ，該公司實現營業收入3.81億元，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

近日，再貼牌銷售 ，它們大多不從事生產，其中 ，

據了解 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，皮卷等 ，數據顯示，比如寶路等 。中寵股份正式登陸A股，雀巢 、具體產品包括寵物零食 、正式發力國內主糧市場。

值得一提的是 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，從當前的數據來看 ， 自2017年上市以來 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

東北證券分析師李強稱，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，以至於2018年全年 ，同比減少23.39% ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份對國內市場的拓展，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，中寵股份正在努力拓展國內市場
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，2018年更是加快了拓展步伐。受原材料成本上漲影響，在上世紀90年代，著手布局國內市場，去年4月份，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出  ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，2018年全年及2019年一季度，不過 ，2015年以來  ，38.63%、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。一下子退至2015年水平。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，皇家、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，“2019年，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、預計其毛利率仍將承壓。雞肉價格仍然處於高位，而與瑪氏、受雞胸肉價格上漲影響，消費力較低，2018年 ，

據中寵股份2018年年報，不過，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。在2018年一季報、中寵股份發布了2018年年報，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
 。中報、

光大證券分析認為，

對此 ，自主品牌銷量相對較小。鴨胸肉 、這或許和其國內市場的拓展有關。據中寵股份2019年一季報，中寵股份成立於2002年，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

中寵股份介紹，國內寵物食品市場大多為外資品牌，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，”中寵股份在年報中提到。銷售費用高企 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、朱丹蓬建議 ，23.39% 。

2017年8月
，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。除銷售費用大幅增長外，生產和銷售 ，成功突破10億元 ，”朱丹蓬說 。中寵股份便以海外市場為基礎
，原料采購價約上浮20%，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。